YENİ YIL YENİ UMUTLARLA BAŞLIYOR

BIST’e yerli yatırımcı ilgisi yükselen faiz oranları nedeniyle son dönemde bir miktar ivme kaybetmiş olsa da, Ortodoks para politikalarına dönülmüş olmasıyla birlikte yabancı yatırımcıların TL varlıklara olan ilgisi ise son dönemde artmış durumda. Türkiye’nin 285 seviyelerine gerileyen 5 yıllık CDS risk primi de bu eğilimi teyit eder nitelikte. Son 8 haftadır borsaya yabancı yatırımcı girişi devam ederken, 2024 yılında kredi derecelendirme kurumlarından beklenen not artırımları da, doğru ekonomi politikalarının izlenmesiyle birlikte yabancı yatırımcı ilgisinin orta vadede artacağına işaret ediyor.

Makroekonomik veri tarafında haftanın geneline baktığımızda içeride Çarşamba günü açıklanacak Aralık ayı enflasyon verileri öne çıkıyor. Piyasa beklentisi TÜFE’nin Aralık ayında %3 artacağı yönünde. Enflasyon piyasa beklentileri doğrultusunda gerçekleşirse 2023 yılında TÜFE %64,9 seviyesinde gerçekleşmiş olacak. Yurtdışı tarafta ise bugün Euro Bölgesi ve ABD’deki PMI verileri takip edilecek. Haftanın en önemli verileri ise Cuma günü ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam ve ISM hizmet endeksi verileri.

TL: Cuma günü Merkez Bankası’nın açıkladığı 2024 yılı Para Politikası metni temel politikalara ilişkin bir değişikliğe işaret etmiyor. Metinde enflasyon hedeflemesi ve dalgalı döviz kuru rejiminin sürdürüleceği ve orta vadede %5’lik enflasyon hedefinin korunduğu belirtiliyor. 2024’deki ilk PPK toplantısı 25 Ocak’ta yapılacak ve piyasalar MB’nin bu toplantıda bir faiz artırımına daha gideceği ve sonrasında ise beklemeye geçeceğini tahmin ediyor. Dolar kuru 2023 yılını 29,47 seviyesinden tamamlarken, kurdaki yıllık artış %57,5 seviyesinde gerçekleşmiş oldu. Kur yeni yıla 29,60 seviyelerinde başlarken TL’de sınırlı değer kaybı eğiliminin kısa vadede devam etmesi beklenebilir.

Hazine Ocak-Mart dönemi itfa ve borçlanma programını Cuma günü açıkladı. Buna göre Ocak ayında 121 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması planlanmakta. Borçlanma programında yer alan ihalelerde de bir değişiklik yapılmadı.

Borsa İstanbul: Yılın son işlem gününü %1’lik artışla tamamlayan BIST-100 endeksi, böylece 2023 yılını ise %35,6’lık yükselişle tamamlamış oldu. BIST-100 endeksinin yıllık artışının enflasyonun altında kaldığını görüyoruz. Endeks 2022 yılında %200’e yaklaşan getirisiyle oldukça iyi bir performans göstermişti. 2023 yılında ise özelikle ikinci yarıda hızla artan faizler nedeniyle BIST’ten para çıkışı gerçekleşirken, yoğun halka arz takvimi de para çıkışını destekleyen diğer bir faktör oldu. Endeksin 7400 desteği üzerinde kalabilmesi toparlanma çabasının devamı adına önemli. Yukarıda ise 7530 direncinin kırılabilmesi durumunda ilk planda 7620 direncini takip ediyor olacağız.