PİYASALARDA TATİL REHAVETİ SÜRÜYOR

Paskalya öncesinde Cuma günü (Good Friday) işleme kapalı olan ABD piyasaları bugün açılacak olsa da İngiltere, Almanya ve Hong Kong başta olmak üzere birçok piyasada tatil devam ediyor (Easter Monday). Bu durum açık olan piyasalarda haftaya başlarken işlem hacimlerinin düşük kalmasına neden olabilir. Haftanın geneline bakıldığında içeride Çarşamba günü açıklanacak olan Mart ayı TÜFE rakamı öne çıkarken yurt dışında ise Cuma günü ABD istihdam verilerini takip edeceğiz. Diğer taraftan yerel seçimlerin tamamlanması ile piyasaların belirsizlik olarak gördüğü önemli bir konu başlığı geride kalmış oldu. Dolayısıyla seçim sonrasında risk iştahının nasıl şekilleneceğinin de fiyatlamalara yön vereceğini tahmin ediyoruz.

TL: USD/TL Mart ayının özellikle ikinci yarısında dalgalı bir görünüm sergilerken ayı %3,7 oranında yükselişle 32,38 seviyesinde tamamladı. Türkiye’de enflasyonun henüz zirve yapmadığını düşünürsek sınırlı değer kayıplarının sürpriz olmadığını söyleyebiliriz. TCMB’nin son açıkladığı beklenti anketinde ise USD/TL’de yıl sonu için 40 TL’nin üzerinde tahminler görüyoruz. Ancak Merkez Bankası’nın politika faizini %50 seviyesine yükselttiğini ve yukarıda 3 puanlık ek hareket alanı olduğunu düşünürsek TL yeterli para politikası desteğine sahip görünüyor. TL açısından yeni haftanın en önemli konu başlığını ise Çarşamba günü açıklanacak olan enflasyon rakamı oluşturuyor. Ortalama piyasa beklentisi aylık bazda %3,6 oranında artışla yıllık rakamın %69 seviyesini geride bırakacağına işaret ediyor. TCMB enflasyonun Mayıs ayında %73 ile zirve yapmasını beklerken sonrasında yönünü aşağı çevirerek yıl sonunda %36’ya gerileyeceğini tahmin ediyor. Yıl sonuna dair piyasa beklentisinin ise %45 seviyesine yakın seyrettiğini görüyoruz.

Borsa İstanbul: BIST-100 endeksi Mart ayında %0,6 değer kaybederken tarihsel olarak baktığımızda son 7 Mart ayının 6’sının eksi bölgede noktalandığını görüyoruz. Nisan ise son 5 yılda ortalama %4 kazanımla endeksin iyimser seyrettiği aylardan biri. Son 10 yıla baktığımızda ise Nisan aylarında sadece 2 kez (2018 ve 2023) eksi bölgede kapanış yapıldığını görüyoruz. Bu da tüm aylar içinde en iyi performansa işaret ediyor. Geride bıraktığımız haftada oldukça volatil bir görünüm sergileyen BIST-100 endeksi 8750 puan sınırına kadar gerilerken sonrasında 9150 puanın üzerini de görmüştü. Teknik bir bakış açısıyla değerlendirdiğimizde 9000 puanın üzerinde kalındıkça endeksin yukarı yönlü denemelerine devam edeceğini düşünüyoruz. Ancak sıklıkla vurguladığımız gibi kısa vadede trend değişimi olması için 9400 seviyesinin geride bırakılması gerekir.